bat365官方网站松井股份2021年董事会经营评述2021年是国家“十四五”规划的开局之年，也是衔接公司战略目标的关键节点期。在全球经济步入后疫情时代，上游原材料涨价压力持续传导的宏观背景下，2021年公司深谋远虑、内外兼修；锚定核心主业，保持战略定力和耐心，久久为功。在高端消费类电子领域坚持以市场和客户需求为导向，深耕核心战略客户潜能，持续开拓新客户、新市场，确保了公司经营业绩的稳健增长；同时以技术和研发创新为支撑，抢抓行业格局变化及技术变革带来的历史新机遇，积极部署第二、第三增长曲线，在新业务拓展、技术研发、平台构建等方面取得了较大突破，为公司长远健康发展奠定了良好基础。

　　报告期内，公司实现营业收入50,823.20万元，同比增长16.85%；实现归属于上市公司股东的净利润9,739.49万元，同比增长11.72%。截至2021年12月31日，公司资产总额134,441.17万元，经营活动产生的现金流量净额为5,699.37万元。2021年公司持续聚焦主业，在细分应用领域多点开花，可穿戴设备、智能家电、乘用汽车业务收入均实现较大提升。具体来看，由于北美消费电子大客户、小米、荣耀、VIVO、OPPO、传音、亚马逊、华硕、罗技、谷歌等终端客户的销量取得不同程度增长，有效对冲了华为缺芯及外部环境变化造成的不利影响，确保了手机及配件、笔记本电脑及配件领域收入的平稳增长。随着公司品牌影响力持续提升，与北美消费电子大客户、小米、华为、卡西欧等终端客户的合作力度不断加强，可穿戴设备领域全年实现收入7,117.88万元，同比增长51.47%。受益于下游终端用户消费升级，间接带动了智能家电产品对外观及功能型涂料的需求，智能家电领域实现收入2,412.27万元，同比增长67.42%。乘用汽车领域历经前期开拓探索，顺利通过系列终端认证并获得客户认可，销售业绩逐步体现，全年实现收入2,246.23万元，同比增长274.39%。

　　2021年，公司坚持研发创新驱动不动摇，高比例研发投入一以贯之，全年研发投入达5,875.44万元。

　　核心技术方面，在高端消费电子领域，为持续保持技术领先优势，对原有产品不断更新迭代、推陈出新，拓展产品矩阵。例如，研制开发出可适用更多基材类型的硅胶手感涂料、水性DTM（Direct-to-Metal）涂料，为更好地满足下游市场及客户多样性需求提供了技术支撑。与此同时，紧盯行业动态，围绕智能机器人、AR/VR、乘用汽车、新能源、半导体、特种装备等新领域开展前瞻性研究，积极植入和培育新产品，进一步丰富下游应用场景。例如，参与亚马逊第一款家用助理机器人Astro的涂层技术开发，为AR设备终端客户3Glasses、Microsoft、联想等提供UV硅手感涂料解决方案，成功开发行业领先的第二代防雾车灯涂料、UV墨水，为下阶段战略实施做好相关技术储备。

　　研发成果方面，技术专利授权和申请量质齐升。报告期内，公司新增PCT国际授权专利1项；国家授权专利42项，新增专利涵盖了水性防雾涂料、UV固化涂料、3D玻璃的感光油墨等多项应用技术领域。截至报告期末，公司累计拥有国际授权专利2项，国家授权专利88项，整体研发实力进一步增强。

　　研发队伍建设方面，筑巢引凤，先后引进多名战略性高层次人才与行业专家级人才，支撑公司未来发展战略的人才队伍体系已初步成型。

　　为积极应对外部环境不确定性变化，公司在练好内功的同时不断加大新业务、新市场的开拓力度，客户及市场结构进一步优化。

　　在高端消费类电子领域，凭借更系统的服务能力，与北美消费电子大客户合作不断深入，全面进入其手机、笔电、可穿戴、智能家电及配件多个产品序列的供应链体系。通过持续、深度的市场渗透，在小米、北美消费电子大客户、亚马逊、谷歌、罗技等重要战略客户的涂料产品占有率进一步提升。

　　客户储备及认证方面，重点新客户开发取得突破。与OPPO、VIVO战略合作关系进一步巩固，为其提供了产品解决方案。与华硕、联想、传音、罗技、Meta（原名Facebook）、MagicLeap（美国VR/AR品牌）、OtterBox（美国消费性电子产品保护壳品牌）、安克创新、科大讯飞、施耐德、科勒等众多新的优质客户建立了业务合作。与闻泰、华勤、龙旗等ODM厂商全面对接，部分手机、笔电项目在模厂参与开发并落地。成功通过荣耀、Jabra（丹麦耳机及配件品牌）、华米、Philips的供应商认证。随着绿色环保水性涂料产品下游需求不断增加，凭借水性涂料的先发技术优势，北美消费电子大客户、亚马逊、罗技、谷歌等终端品牌出货量持续提升，水性环保涂料全年收入同比增长59.93%。

　　在乘用汽车领域，通过技术和市场的双轮驱动打开了新局面。防雾车灯涂料2021年下半年在比亚迪导入量产，PVD产品、UV硅产品在北美T公司实现交付，不锈钢涂料顺利在蔚来部分项目中试产或量产。先后获得比亚迪、北美T公司、小鹏、蔚来、吉利、一汽、广汽、上汽通用五菱、大众、丰田、长城等十多家知名车企的AVL资质认证，取得诸多参与新车型试样及新项目的交互研发机会。与延锋集团、星宇股份、宁波华翔、敏实集团、格尔翰等众多国内外知名汽车零部件制造企业建立战略合作关系，为未来业绩增长提供有力保障。

　　经过前期多年市场培育及技术沉淀，特种油墨产品业务日渐焕发生机。2021年公司全面参与谷歌手机类油墨项目的开发并实现环保油墨解决方案导入量产，环保低VOC油墨顺利在北美T公司的汽车充电桩玻璃面板上实现量产，UV墨水产品结合喷墨打印工艺进一步得到拓展应用，顺利实现小批量量产，全年特种油墨实现收入1,884.75万元，同比增长272.67%，业已成为新的业绩增长点。胶黏剂产品在新能源汽车核心零部件、半导体芯片主板封装领域得到小批量应用，实现小额订单突破。

　　在产业生态圈构建上，紧扣战略发展主题，坚持稳字当头、稳中谋势，积极储备优质项目为未来发展伏笔蓄势。通过向广西贝驰增资、收购昕逸辰控股权、参股华涂化工的方式，进一步补齐业务“拼图”。

　　报告期内，公司本部与下属分子公司在技术、业务上相互协助，在管理、文化中相互融合，平台协同发展优势愈发明显。其中：东莞鸥哈希与小米、华为、卡西欧等优质客户合作日渐深入，成为安克创新、科大讯飞的合作伙伴，全年实现营业收入3,173.29万元，同比增长88.92%。

　　广西贝驰在汽车内外饰PVD领域的知名度显著提升，顺利成为东风柳汽、上汽通用五菱、比亚迪汽车等主机厂的一级供应商，先后与广汽集团、佛吉亚、延锋集团等客户开展业务合作；创新开发的PVD镀铬技术结合镭雕、丝印工艺迅速打开市场，成功在汽车透光车标和字牌领域批量应用；行业领先的PVD彩色镀工艺在上汽通用五菱、东风柳汽、广汽埃安新能源等主机厂内外饰件上批量应用，全年实现营业收入1,523.47万元，同比增长1128.21%。

　　松润新材防雾车灯涂料完成升级迭代，产品品质与口碑稳步提升；PVD涂料、UV硅涂料、高光黑涂料、油墨产品陆续向吉利、广汽、蔚来、日产、比亚迪、北美T公司等终端及其模厂实现应用并导入量产，全年实现营业收入1,160.41万元，同比增长116.04%。

　　华涂化工汽车涂料与防冻液项目建设顺利进行，设备调试接近尾声，产品开发认证有序开展，正积极与知名品牌进行业务洽谈。

　　为着力实现数字化转型快速推进，2021年公司成立了数字化建设小组，在链接客户与企业关系的数字化营销（CRM），链接订单与生产关系的数字化管理(ERP)，链接生产与设备关系的智能制造(MES)，链接客户与企业研发关系的（PDM）等方面有所认知和实践，建立了数字化建设业务蓝图和需求实现方案，确定了建设节奏与目标，从战略和战术层面进一步加强数字化转型的步伐，为后续数字化顺利实施夯实基础。

　　公司是一家以高端消费类电子、乘用汽车、特种装备等领域为目标市场，通过“交互式”自主研发、“定制化柔性”制造，为客户提供涂料、油墨、胶黏剂等系统化解决方案的新型功能涂层材料行业国际领先企业。公司目前拥有涂料、特种油墨、胶黏剂三大类新型功能涂层材料产品，可满足客户基于色彩、基材、工艺、触感等综合性能需求。公司产品目前主要应用于高端消费类电子和乘用汽车两大类领域，其中高端消费类电子领域主要包括手机及相关配件、笔记本电脑及相关配件、可穿戴设备、智能家电等四类细分领域；乘用汽车领域包括汽车内饰件及外饰件两类细分领域。

　　目前，公司已成功进入已供应或进入客户体系的核心客户包括：华为、北美消费电子大客户、惠普、亚马逊、小米、VIVO、Microsoft等诸多国际知名终端品牌。

　　在乘用汽车领域，公司依托在高端消费电子领域积累的技术优势和品牌影响力，通过差异化的竞争策略，成功实现技术与市场的双重突破，已供应或进入客户体系的核心客户包括：北美T公司、法雷奥、吉利、广汽、上汽通用五菱等国内外知名整车及汽车零部件生产企业。

　　在特种装备领域，公司正围绕轨道交通、航空航天、海洋装备等应用领域与表面处理、功能涂层、胶黏剂等相关的前沿技术为研发方向，积极开展技术攻关和应用研究。

　　（1）公司产品按照应用领域划分，可分为高端消费类电子涂料和乘用汽车涂料。高端消费类电子涂料领域主要包括手机及相关配件、笔记本电脑及相关配件、可穿戴设备、智能家电四类细分领域；乘用汽车涂料领域包括汽车内饰件及外饰件两类细分领域。

　　公司以高端消费类电子和乘用汽车等高端消费品领域为目标市场，采取“交互式”自主研发、“定制化柔性制造”的模式，研发和生产涂料、特种油墨、胶黏剂等新型功能涂层材料，对外销售实现业务收入。

　　公司与终端品牌客户建立了双向交互式的研发信息共享机制。一方面，公司根据行业技术发展动态，前瞻性地预测行业科技发展趋势，将最新的理论、材料、工艺等导入产品开发设计中，通过自创式设计将创新产品推荐给终端设计部门；另一方面，公司根据终端传导的工业设计新品设计理念和相关痛点问题，定制化设计推出相关配套产品，满足终端定制化需求。

　　建立以研发中心为核心，湖南松井研究院协同，终端服务部门、模厂服务部门、质量管理、采购、生产等多部门联合协同的系统集成开发平台，并辅助先进的软、硬件研发设施进行自主研发。

　　资源，共同促进研发成果产业化公司与核心原材料供应商建立了联合开发采购平台，将上游最新原材料及时引入公司研发体系，为公司自主创新提供技术支持；同时，公司与战略供应商针对特定原材料进行联合定制化开发。

　　①战略合作：公司与战略供应商签订《战略合作和长期采购协议》，共同开展项目技术研发，共享市场及技术开发信息；

　　②策略采购：公司基于原材料市场供求及市场行情等因素，适时进行采购储备、集中采购，控制采购成本。

　　公司根据“以销定采”策略执行原材料采购，主要原材料包括树脂、金属颜料、溶剂和助剂等。其中树脂、金属颜料为公司的核心原材料，树脂主要从生产企业直接采购、金属颜料主要从相关代理商采购。公司与主要树脂供应商、金属颜料供应商采取“长期框架合同+订单”的采购模式。

　　①配置业内先进的DCS生产自动化控制系统进行生产，采用业内先进的表征设备和理化仪器对原材料、半成品、成品进行微观精准分析与检测，确保产品品质、有效提高生产效率；

　　②配置多套柔性化生产辅助设施，施行规范、高效的生产工艺流程化管理，实现小批量、多批次定制化柔性制造；

　　③构建涂料、特种油墨、胶黏剂等多类别、一体化的新型功能涂层材料生产系统，一站式满足客户不同业务需求。

　　高端消费类电子领域具有产品迭代周期短，创新质量要求高的特征，该特征要求产业链上所有环节必须保持相应的创新质量和节奏，“公司→模厂→终端”构成产业链条上下游，三者之间形成一种共生生态关系。基于公司所服务行业的特殊性和客户的专业性，公司主要采用“一对一定制化”的深度营销模式。模厂和终端、公司和模厂之间是直接供应关系，公司和终端之间是间接供应关系。鉴于“终端”+“模厂”的双重客户关系，公司进入供应体系通常要经过终端客户需求获取、终端客户样板报送、终端客户供应商认证、模厂实验室小试、模厂生产线中试、模厂初验收、模厂供应商认证、与模厂签订供应合同等多个阶段。

　　此外，公司建立案子项目化运行机制，“一对一定制化”向客户进行深度营销。终端服务部门人员服务终端、模厂服务部门人员服务模厂，二者相互协同，执行“终端指引、模厂落地”的营销策略，同步客户项目开发全流程bat365官方网站，保证项目开发进度和质量，最终实现对终端和模厂两极客户的有效开发。

　　C）项下的“化学原料和化学制品制造业”（行业代码：C26）。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，具体细分属于新型功能涂层材料制造行业。

　　涂料作为一种用于涂装在物体表面形成涂膜的材料，起到保护、装饰或特殊功能（绝缘、防锈、防霉、耐热等），下游应用领域广泛，行业需求稳定。根据《涂料产品分类和命名》(GB/T2705-2003)的分类方法，涂料可分为建筑涂料、工业涂料、通用涂料及辅助材料三大类。其中，工业涂料广泛应用于航空航天、船舶、汽车、电子、轻工等各个领域，为行业复杂程度最高、用途范围最广、技术难度最大、应用领域最全的涂料门类。

　　根据世界油漆与涂料工业协会（WPCIA）数据，全球涂料市场销售额由2015年的1273亿美元增至2020年的1676亿美元，年复合增长率达5.7%。目前我国涂料总市场规模已超3000亿元，在全球涂料市场占据重要地位。根据2021年3月发布的《中国涂料行业“十四五”规划》，“十三五”期间，我国涂料年产量增长0.43倍，平均年增长率7.44%，截止2020年，涂料年产量2,459.1万吨。

　　按照涂层材料应用领域划分，公司经营业务属于工业涂层材料项下的高端消费品新型功能涂层材料。新型功能涂层材料行业的发展与下游应用领域的发展具有较强相关性。

　　①近年来，智能手机和笔记本电脑市场保持平稳趋势，各品牌竞争日益激烈，产品差异化、品质高端化等深化需求日益增多，引领新型功能涂层材料向定制化、高综合性能、系统服务方向

　　以华为、小米、OPPO、VIVO等为代表的国内终端品牌在智能手机、可穿戴设备等领域业务快速增长bat365官方网站，全球占比显著提升。此外，受中美贸易战等事件影响，以华为为代表的优秀国内品牌企业供应链国产化趋势日益明显。上述因素为国内新型功能涂层制造企业的发展创造有利条件。

　　③随着中国制造业技术水平逐步提高，加之国内丰富的原材料资源和适中的劳动力成本，以高端消费类电子产业为代表的高端消费品领域各级生产制造重心逐步向国内转移，为国内新型功能涂层材料行业发展提供有力保障。

　　2）伴随高端消费品领域的产业结构性变化，新型功能涂层材料在产品结构方面逐步向多类别一体化、节能高效和环保、满足客户系统化需求等方向发展

　　根据材料特点及用途不同，目前涂料、油墨、胶黏剂被广泛应用于高端消费品领域，鉴于其具有共同的客户群体，产品性能、用途互补性强的特征，围绕涂料/油墨/胶黏剂等构建多品类、一体化产品体系的优势逐步凸显。一方面，可一站式满足客户基于不同基材、固化方式、涂层性能、环保标准的涂层产品需求，实现定制化生产；另一方面，涂层产品配套使用可保证客户的产品品质，降低多品牌涂层产品共用带来的兼容性风险。

　　同时，由于基材适应性广、多涂层结构等因素，涂料的总涂覆面积相对较大，涂料相比于其他两类涂层材料应用更广，伴随下游总应用需求增加呈逐步增长趋势；随着玻璃基材应用提升，油墨用量逐步增加；伴随高端消费品小体积、轻量化需求不断提高，胶黏剂在集成电路、智能终端、乘用汽车等领域，已经逐渐实现大规模的应用。

　　热固化涂层材料发展相对较成熟。随着下游客户对产品差异化和品质化要求不断提升，相比于常规热固化涂层材料，可满足下游客户特殊功能需求（高耐磨、优异触感、抗污等）或达到其高性能要求（长防雾实效期等）的热固化涂层材料市场应用需求逐步提升。近年来，凭借节能、环保、高效、高耐磨和抗划伤等优势，UV固化涂层材料在高端消费电子领域和乘用汽车领域均取得较快发展。

　　①由于UV固化色漆具有节能、环保、高效、高耐磨和高耐划伤等优势，其已逐步实现对传统热固化色漆面漆的替代。同时，可替代传统热固化色漆的UV单涂层色漆产品（具有低成本、高涂装效率等优势）应用逐步增多；

　　②PVD镀膜和涂料（UV固化）可呈现高亮度和强金属质感，在配方、涂层工艺及镀膜工艺的不断创新下，PVD涂层材料的外观装饰性向多样化、更高品质（亮雾同体、渐变色等）方向快速发展，大大弥补了塑料基材外观不佳的缺陷，应用显著提升；

　　③目前业内主流的3D玻璃装饰工艺（贴膜和镭雕油墨工艺）工序复杂、生产效率低、成品良品率低、重复加工难，可解决上述问题的以UV固化（曝光）为关键工序的3D玻璃感光油墨工艺及涂层材料产品开始被采用。

　　①业内主流的水电镀工艺普遍存在高环境污染问题，UV固化的PVD涂层材料因具有性能好、外观装饰效果佳、无重金属/水污染等优势，开始对水电镀工艺实现逐步替代；

　　②业内主流PU涂层材料产品（热固化）普遍存在抗划伤性差、耐化学品差、易返粘等问题，无法满足乘用汽车内饰件相关性能要求。UV涂层材料具有表面硬度高、触感可调节等优势，为业内公认的理想替代涂层材料。

　　溶剂型涂层材料由于性能优异，为目前高端消费类电子领域的主流应用产品类别，但其在使用过程中挥发性有机物排放量较高，对环境和人身健康危害较大，替代需求较高。近几年，受环保压力日趋加大影响，水性涂层材料由于具有低挥发性有机物排放量成为涂层材料的新兴发展方向。

　　近年来，基于消费者需求变化，高端消费品领域客户对新型功能涂层材料制造企业提供的服务需求由单一涂层材料性能逐步扩展至色彩或装饰、基材、工艺、涂层材料的防护性和功能性等度系统解决方案，促使以工业设计为核心的设计理念不断发展。

　　与其他涂料板块相比，新型功能涂层材料主要行业特点是准入难度大、技术门槛高、市场集中度低，具备显著的行业门槛和客户粘性。

　　1）准入难度大新型功能涂层材料行业的终端客户为高端消费类电子品牌企业和乘用汽车（零部件）品牌企

　　业，直接客户为上述品牌企业上游模厂。进入其供应链需完成“终端认证”+“模厂认证”的双重认证。具体进入流程包括终端客户需求获取、终端客户样板报送、终端客户供应商认证、模厂实验室小试、模厂生产线中试、模厂初验收、模厂供应商认证、与模厂签订供应合同等多个阶段，整个进入过程通常需1-4年。在后续合作阶段，终端、模厂通常会持续对主要供应商进行考核，供应商需持续满足其相关认证要求。

　　由于涂层材料品质直接影响下游产品品质，下游客户更换供应商成本高、风险大，其通常会将通过认证的供应商列入合格供应商名录，不轻易更换。

　　新型功能涂层材料领域是高分子化学、有机化学、无机化学、胶体化学、表面化学与表面物理、流变学、材料力学、光学和颜色学等多学科结合的综合应用技术领域，细分涂层材料产品种类繁多，且不同细分涂层材料产品的基础原理、材料性能、生产工艺、应用条件区别较大。上述特征使新型功能涂层材料市场细分化程度和技术门槛相对较高，属于典型的技术密集型产业。

　　高端消费类电子和乘用汽车等高端消费品领域具有产品类型多样、应用领域可扩展性强的特点，应用领域包括手机及相关配件、笔记本电脑及相关配件、可穿戴设备、智能家电、乘用汽车等，且随着产品升级和市场拓展不断催生出新的应用场景；同时，高端消费品领域终端产品个性化需求多，产品品质要求不断提升。下游产品多样化、多变化、定制化、高品质等特征，要求产业链上所有环节需要保持相应的创新质量和节奏。尤其是科技创新的快速发展，新基材的迅速迭代，对新型功能涂层材料应用提出了新的挑战，相关企业必须通过持续的研发投入和技术更新，不断满足消费者对终端产品新质感、新视觉、新体感的需求，为用户营造最佳的使用体验。

　　公司自成立以来，一直专注于高端消费类电子领域和乘用汽车领域的新型功能涂层材料的研发、生产、销售，通过不断的技术创新和差异化价值的创造，公司打破了国内高端消费类电子涂料领域长久以来被阿克苏诺贝尔、PPG等国际巨头所垄断的格局，实现了关键涂层材料的国产化替代，与众多细分行业的优质企业建立了良好而稳定的合作关系，基本实现对下游全球知名终端品牌业务的全覆盖。

　　经过长期的行业积累，公司自主创新能力、技术研发水平、市场需求响应速度、产品性能、产品种类、品牌知名度和终端客户认证情况在细分市场中均处于国内前列。随着公司近年来持续的研发投入，产品结构的日益完善，综合竞争力实力不断增强，公司竞争力和市场地位随之进一步得到巩固。

　　随着5G和物联网技术不断发展，以及新能源交通、航空航天等新兴领域的需求不断扩大，行业将迎来较快发展期。一方面，随着消费者需求的不断变化和升级，高端消费类电子和乘用汽车产品升级换代也将进一步提速。而高端消费品领域客户对新型功能涂层材料制造企业基于色彩或装饰、基材、工艺、防护性和功能性等度系统化解决方案需求将随之增多，服务要求亦将不断提高。另一方面，不断拓宽的应用场景将催生更多新型高端消费品种类，根据客户对产品性能要求量身定做个性化功能性涂层材料将成为未来的发展趋势，这将对功能性涂层材料生产企业的研发能力提出更高的要求。

　　绿色发展既是国家产业政策导向的基本方向，也是企业发展的更高目标要求。2021年3月24日，《中国涂料行业“十四五”规划》中提出，到2025年环境友好的涂料品种占涂料总产量的70%的目标。2022年1月24日，国务院印发的《“十四五”节能减排综合工作方案》中指示，要推动使用低挥发性有机物含量的涂料，到2025年溶剂型工业涂料使用比例降低20%。随着环保安全法规的日渐趋严，密集出台的环保政策法规将有力推动行业的绿色发展，健康环保、节能减排、水性涂料、UV涂料将大面积替代油性涂料。在消费电子领域，UV固化涂层材料因其具有独特的“5E”（即环境友好、高效、节能、适应性好、经济）特点，成为国家产业政策重点支持的新型功能涂层材料之一。在乘用汽车领域，2017年12月中国汽车技术研究中心按照工信部《重点行业挥发性有机物削减行动计划》要求，结合汽车及其零部件生产环节VOCs排放浓度高、强度大、持续时间长，是引发大气VOCs污染的重要因素之一，提出了汽车涂装车间VOCs排放目标，并提出“推广环保涂料应用，大力推进环保涂料研发工作，重点优化水性涂料施工工艺，开发环保清漆产品。鼓励新建紧凑型涂装生产线，采用高固体份涂料、水性涂料替代传统溶剂型涂料，推动粉末涂料在商用车领域的应用，推广静电喷涂等高效涂装工艺”。

　　随着水性涂层材料技术逐步完善，相关涂装工艺技术日渐成熟，水性涂料代替溶剂型涂料是大势所趋。根据《涂层与防护》期刊2020年1月发表的文章《2019年全球水性涂料市场规模达到741亿美元》，全球水性涂料市场规模在2019年达到741亿美元，到2024年预计将达到918亿美元，期间年复合增长率约4.4%。

　　近年来在国家环保与安全政策日趋严格，上游原材料价格大幅波动，人力、运营成本刚性上涨等多重因素影响下，新型功能涂层材料行业竞争程度不断加剧，综合竞争力较弱的中小涂料企业不断退出，而拥有品牌、规模、客户、渠道和资金等优势的头部企业将占领更多市场，未来集中度提升、优胜劣汰、强者更强的趋势仍将延续。

　　公司以技术研发为核心，以技术创新推动整体业务持续发展。经过行业内多年的积累，公司形成了较为强大的自主研发和创新能力。

　　报告期内，公司继续加大技术研发方面的投入，强化优秀研发人员的引进与培养，充分利用内外技术资源，提升公司在新型功能涂层材料领域的自主创新能力和研发水平，巩固和保持公司产品和技术的领先或先进地位。

　　截至报告期末，公司拥有专业研发人员159名，占公司总人数30.06%。研发团队拥有丰富的涂层研发及应用经验，持续跟踪国际前沿功能涂层科技动态，进行前瞻性产品技术和应用技术的研究，并根据客户的需求进行实用性产品技术和应用技术升级，不断提高产品的技术含量和应用价值。

　　公司注重对研发的投入，在研项目储备丰富，项目覆盖乘用汽车零部件涂层、水性涂料、特种树脂、油墨、胶黏剂等各新型功能性涂层产品领域。其中，公司前瞻性储备的水性涂料技术，可满足对溶剂型涂料技术的全面替代，在“油改水”政策推动下，对现有产品进行全面水性化的研发，并获得了可喜的成绩。公司生产的涂料在施工状态下挥发性有机物(VOCs)含量可满足2020年12月1日颁布实施的新国标GB30981--2020《工业防护涂料中的有害物质限量》的国家标准。

　　同时鉴于产业现状，公司加强低VOC油性产品的开发，基本完成了低VOC油性产品的技术开发和储备，并已在市场进行推广。

　　为持续保持技术创新的领先性，公司不断加大研发费用投入。高强度的研发投入带来高效率的研发成果转化。截至报告期末，公司拥有3项行业领先核心技术和4项行业先进核心技术，参与制定5项国家标准，2项行业团体标准，拥有2项PCT国际授权专利，61项国家授权发明专利，27项实用新型专利。系列有机硅手感涂料技术、系列PVD涂料技术、系列UV色漆技术、系列水性涂料技术等具有行业领先或行业先进性，并形成规模生产销售力。

　　此外，公司下设“北京松井研究院”“湖南松井研究院”“广东松井研究院”，聚焦国家战略性新兴产业需求，解决表面处理、涂层及防腐蚀一体化解决方案领域共性关键技术问题开展研究；承建“湖南省UV高分子涂料工程技术研究中心”“湖南省认定企业技术中心”两个省级科研技术平台，具备整合社会研发资源的能力；与中山大学、中南大学、湖南大学等高校进行产学研联合，共同开展基础课题研究；公司系中国感光学会辐射固化协会副理事长单位、湖南省石油化学工业协会涂料工业分会副会长单位，充分吸收行业资源，提升公司研发实力。强大的研发能力及丰富的研发储备将为公司持续推出新产品，迎合终端个性化需求，为实现业绩持续增长提供有力保障。

　　公司持续聚焦重点应用领域，贴合市场需求，凭借优秀稳定的技术研发团队、高强度的研发投入、集成交互式高效研发模式，及不断增加的创新科研成果，新型功能性涂料的开发助力公司在新型功能涂层材料领域持续领跑。

　　公司自成立以来，一直专注于高端消费类电子领域和乘用汽车领域的新型功能涂层材料的研发、生产、销售，聚焦目标市场深耕细作，良好的信誉赢得了众多知名客户的信赖，积累了一批以北美消费电子大客户、华为、小米、惠普、VIVO、OPPO、MOTO等高端客户群，并与其建立了长期而稳定的合作关系；在乘用汽车领域，公司主要终端客户覆盖亚洲、美洲、欧洲等地区的国内外知名整车企业，世界级的市场布局正逐步形成。

　　同时，基于公司所处行业的特殊性和客户专业性，进入下游产业链供应体系，需要完成“终端”+“模厂”双重认证，具有较高的市场壁垒。随着下游终端品牌客户市场集中度的不断提升及其对涂层材料产品创新需求的不断增加，具有品牌影响力和市场竞争优势的涂层材料企业市场集中度将逐步增加。公司凭借优质而稳定的客户资源，及多年来与知名终端品牌长期合作积累的良好口碑，有助于业务快速推进及市场份额的提升。

　　涂料、油墨、胶黏剂被广泛应用于高端消费品领域，具有客户群体相同，产品性能、用途互补性强等特征。公司现有研发实力和生产系统可实现从涂料、油墨产品快速过渡到胶黏剂产品，有助于构建完善的“涂料、油墨、胶黏剂”三位一体产品结构体系，一站式满足客户基于不同基材、固化方式、涂层性能、环保标准的涂层产品需求，增强下游市场客户粘性。

　　公司旗下拥有东莞鸥哈希、松润新材、广西贝驰、昕逸辰等多家控股子公司，分别在智能家电、乘用汽车零部件相关细分业务领域渗透、发力，可与公司在技术研发、客户资源、产品结构等实现深度融合及资源共享。

　　公司围绕核心终端品牌及重点模厂所在区域建立研发、生产、销售、技术服务机构。截至报告期末，公司以（分）子公司、研发实验室、销售服务点等方式，在北京、河北、上海、江苏、广东、香港、、广西、重庆、厦门等地建立了技术、营销服务中心，并推动实施以募集资金在海外建立四个营销网点并配备技术服务中心。国际化的区位布局，有利于快速响应客户需求，为公司快速响应终端、模厂等下游市场客户需求提供有力保障，不断提高客户渗透率和系统营销能力。

　　公司作为一家立足先进技术，实现国产化替代、国际化布局的民族品牌企业，自创立之初就构建了鲜明、深刻的企业文化价值体系，并经过十余年积累、沉淀、升华，逐步明晰了使命、愿景、价值观等价值理念和执行理念，成型了具有独特内涵的企业经营哲学。

　　基于所属行业发展规律的深刻把握，公司将“持续超越，开创精彩大场面”作为自己的崇高使命：对客户持续超越需求，对员工持续超越梦想，对股东持续超越利润，对行业持续超越竞争，对社会要持续超越责任。

　　倡导“松茂井润、锐致大成”的核心价值观：一切以客户为中心，始终关注和研究客户，通过提供高品质的产品和卓越的服务，快速满足客户的各种需求，以客户的需求来驱动公司战略的实施，帮助客户解决各种问题；持续创新，不断在战略、资本运作、研发、营销、管理等方面进行模式、策略和方法上的局部创新与系统创新；与员工共成长，始终视人才为企业发展的源泉，视人才为企业最宝贵的财富。

　　公司全体员工在“感恩、简单、负责、协作”的企业精神及“技术引领、专业服务、快速满足”的经营理念引导下，已将“松”“井”企业文化思想内核植入到了公司战略、研发、营销、管理、生产等方方面面，并用实际经营业绩充分证明了企业文化的力量。

　　下游高端消费类电子产品具有更新迭代速度快、发展方向不确定性大等特点。因此随着下游应用领域的变化，行业内的企业被要求具有更快速灵活的研发机制和具备突破性创新或颠覆性改变的工艺技术。如果公司不能具备产品方案解决能力，及时创新并掌握相关技术，适时推出差异化的创新产品不断满足客户需求，则公司的市场竞争力及持续盈利能力将会削弱。

　　此外，公司注重技术、产品的研发创新投入，未来预期仍将保持较高的研发投入支出，但由于产品研发需要投入大量资金和人力，耗时较长且研发结果存在一定的不确定性，如果出现研发项目失败、产品研发未达预期或开发的新产品缺乏竞争力等情形，将会对公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。

　　公司核心技术人员均为现有专利、非专利技术、科研项目等主要参与人，并担任现有在研项目的主要负责人。尽管公司已推出多层次、多样化的激励机制与管理层、核心技术团队进行深度绑定，若因上述人员离职产生技术人员流失，则会对公司在研项目的推进以及现有知识产权的保密性产生不利影响。

　　公司研发和生产的涂料、特种油墨等新型功能涂层材料主要用于手机及相关配件、笔记本电脑及相关配件、可穿戴设备、智能家电等高端消费类电子领域和乘用汽车领域。公司经营业务发展与上述应用领域各主要终端客户的出货量具有较大相关性，未来如果全球经济情况、以核心产品为代表的各下游应用领域市场需求发生重大或持续波动，将会对公司经营业务带来不利影响。

　　公司产品主要应用于3C消费类电子和乘用汽车等高端消费品领域，上述领域产品需求呈现一定的季节性波动特征。如在高端消费类电子领域，消费电子厂商大多在三季度或第四季度推出新产品，其销售季节性比较明显。基于上述行业特点，公司的销售收入呈现季节性波动特征。未来，随着产品结构的调整该现象会有所改善，但公司的财务状况和经营成果仍然面临季节性波动的风险。

　　从高端消费类电子领域的新型功能涂层材料行业经营模式来看，鉴于终端对最终产品的品质负全部责任，对构成产品的涂层材料选择，有强管控权等特点，使得公司采用“终端指引、模厂落地”的销售模式，上述业务模式特点导致公司对下游客户（特别是终端客户）存在较大的依赖性。

　　与此同时，下业领域高度集中的市场格局使得公司客户集中度较高。2019年至2021年，公司前五大客户销售收入占收入总额比例分别为40.35%、36.88%和29.48%，前五大终端客户销售收入占收入总额比例分别为85.95%、87.77%和75.22%bat365官方网站，存在客户集中度较高的情形。未来，若公司主要客户经营状况发生重大不利变化、采购需求大幅下降或调整采购策略，可能导致公司订单大幅下降，从而对公司经营业绩产生不利影响。

　　公司主要原材料包括溶剂、金属颜料、树脂和助剂等，直接材料成本占主营业务成本比例在80%左右。其中部分原材料为石油化工产业链下相关产品，价格走势与上游原油价格走势具有较强相关性。报告期内，受原油价格震荡走高趋势影响，相关原材料价格呈上升趋势。未来，若原材料价格持续上涨，而公司不能有效降本提效、维持产品价格议价能力，将对公司经营业绩产生不利影响。

　　报告期内，公司毛利率始终保持较高水平。未来，若公司未能持续保持技术领先，不能持续推出系列创新产品，导致优质客户流失，将会对公司毛利率水平产生不利影响。

　　随着公司销售规模的进一步增长，应收账款将继续上升，如果未来客户信用情况或与发行人合作关系发生恶化，将形成坏账损失。此外，应收账款规模的增加、账龄延长，计提坏账准备也将相应增加，对公司盈利水平产生不利影响。

　　报告期内，公司享受高新技术企业所得税税收优惠政策。未来，公司若不能被持续认定为高新技术企业或国家税收优惠政策发生变动导致公司不能持续享受上述税收优惠，将对公司盈利水平产生不利影响。

　　公司所处新型功能涂层材料行业竞争较为激烈，与公司经营业务构成直接竞争关系的主要为国际知名的综合性化工集团，如阿克苏诺贝尔、PPG等。上述企业拥有较长的发展历史、技术储备深厚、资金实力强，产品应用领域广，具有较强的品牌优势和市场竞争力。

　　此外，以高端消费类电子和乘用汽车为代表的一系列产业逐渐向国内转移，为包括公司在内的国内涂层材料企业带来发展机遇，预期未来国内市场竞争趋势将日益加剧。

　　面对上述情况，公司若未能在技术研发、产品创新、市场开拓等方面持续保持强劲动力，则存在被竞争对手赶超的可能，从而对公司的持续盈利能力造成不利影响。

　　随着国家对安全生产、环境保护等相关监管政策日趋严格等因素影响，公司安全与环保要求将逐步提高，可能会出现设备故障、人为操作不当等管理事故风险或自然灾害等不可抗力事件导致的安全环保事故风险。一旦发生安全环保事故，可能会影响客户与公司的合作，公司或面临被政府监管部门处罚、责令整改或停产停工的风险。

　　公司所处的新型功能涂层材料行业的发展与下游消费类电子、乘用汽车行业的发展状况、发展趋势密切相关，当前全球的宏观经济形势仍然存在一定的不确定性。如果宏观经济环境发生重大不利变化、经济步入下行周期或影响下游终端消费电子、乘用汽车行业的市场需求因素发生显著变化，则可能对公司经营业绩造成不利影响。

　　2021年公司实现营业收入50,823.20万元，同比增长16.85%；实现归属于上市股东的净利润9,739.49万元，同比增长11.72%；每股收益1.24元/股。2021年末，公司资产总额134,441.17万元，同比增长8.20%；归属上市公司股东净资产118,356.58万元，同比增长8.06%；公司加权平均净资产收益率8.61%，同比减少10.84个百分点。

　　新型功能性涂层材料行业经过多年发展，已基本形成了以民营经济为主体、充分竞争、市场化的竞争格局，并日益向规范化、法制化、规模化方向发展。

　　综合型企业主要以阿克苏诺贝尔、PPG、贝格、耐涂可、精工、帝国等跨国性的化工集团为代表企业。但鉴于涂层材料业务主要为其下属的一小块业务单元，多通过下属子公司或事业部的形式开展经营。

　　此外，随着高端消费品等制造业重心逐渐向国内转移，加之以华为、小米、VIVO、OPPO等为代表的国内品牌企业市场规模及影响力逐渐扩大，该类企业跨国经营的地域性弱势将逐渐弱化其市场竞争优势。

　　专业型企业大多以高端消费品等领域为目标市场，专业从事涂料、油墨等某一类别或多类别新型功能涂层材料的生产经营业务，代表企业有：卡秀、松井股份等。以公司为代表的具有多类别新型功能涂层材料产品体系的品牌制造企业，技术、人才、资金等方面投入大，具有一定市场竞争优势。

　　补漆、汽车内外饰部件涂料三大类。从全球市场来看，发展态势趋于稳定，长期被国际知名涂料企业占据绝大多数市场份额，其中前5大汽车涂料供应商PPG、巴斯夫、艾仕得、立邦、阿克苏诺贝尔市场份额集中度超过60%。由于中国汽车工业起步晚于欧美和日本，汽车涂料行业也起步较晚，国内汽车涂料企业产品主要集中在低端领域，高端市场被全球汽车油漆和涂料生产商所占据。

　　目前公司产品属于新型功能涂层材料领域，下游主要应用于高端消费类电子和乘用汽车两大类领域，其中高端消费类电子领域主要包括手机及相关配件、笔记本电脑及相关配件、可穿戴设备、智能家电等四类细分领域；乘用汽车领域包括汽车内饰件及外饰件两类细分领域。近年来相关行业的市场发展情况如下：

　　全球手机行业自2010年开始进入智能机时代，根据IDC数据，2010年-2016年全球智能机出货量一路攀升，到2016年达到峰值14.72亿部，此后开始逐年回落，进入存量竞争时代。2020年受新冠疫情影响，全球智能机出货量为12.92亿部，同比下降11.2%，2021年全球智能手机出货量有望达到13.8亿部，同比增长7.7%，预计2022年出货量达到14.3亿部，同比增长3.8%。随着5G渗透率稳步提升，以及5G智能手机性价比的提升，全球智能手机出货量仍将保持增长趋势。根据IDC预计，2024年全球智能手机出货量将达到14.9亿台，2020年-2024年五年年复合增长率为2.9%。

　　根据Statista和StrategyAnalytics的数据，2016年-2019年，全球笔记本电脑出货量基本保持稳定。2020年，疫情催生的居家办公及远程学习需求使得全球笔记本电脑出货量增长幅度相对较大，达到2.27亿台、同比上升31.21%。根据Canalys的最新预测数据显示，全球PC市场（包括台式机、笔记本电脑和平板电脑）预计2021年的总出货量可达到4.968亿台，同比增长8%。

　　由于笔记本电脑正逐渐成为不可替代的电子工具，电脑硬件的发展与技术的日益革新，加之应用场景的多样化与复杂化，便携式笔记本电脑仍有较为可观的发展空间，据Statista的数据预测，2023年全球笔记本电脑出货量将达1.71亿台。

　　（3）AR/VR出货量迅速增长，可穿戴设备市场前景可期。随着技术不断成熟、内容不断丰富，产品不断迭代，AR/VR有望成为下一代爆款产品，根据

　　IDC预计，2021年-2025年全球VR设备出货量将从800万台增长至2900万台，年均复合增长率为38.0%；AR设备出货量将从100万台增长至2100万台，年均复合增长率为114.1%。

　　此外，据中商产业研究院数据显示，除智能手机、笔记本电脑等传统消费类电子的持续增长，近年来轻薄型、小型化新兴消费类电子产品如智能手表、智能手环、智能耳机等主流可穿戴设备也成为新的需求增长点。根据市场研究机构IDC和Gartner定期发布的全球可穿戴设备跟踪报告和专题报导，2020年全球可穿戴设备出货量达4.45亿台，较2019年增长28.40%，预计至2024年全球出货量将达到约6.32亿台，年均复合增长率约24.03%。其中，智能手表出货量将从4,150万台增长至15,600万台，智能手环将从3,600万件增长至7,440万件，智能耳机将从1,908万台增至39,660万台。

　　近年来，随着5G与物联网技术的不断进步与普及，年轻消费群体对生活品质要求的不断提升，智能家居行业迎来了快速发展阶段。据Statista统计数据显示，2017年至2019年，全球智能家居市场规模由434.77亿美元增长至737.19亿美元，年均复合增长率为30.21%；我国作为传统家电行业的消费大国，智能家电普及率快速提升。智能家居市场规模由75.77亿美元增长至162.41亿美元，年均复合增长率为46.41%。Statista预计到2024年，全球智能家居市场规模将达到1,588.76亿美元，我国智能家居市场规模亦将达到372.05亿美元。随着行业发展，智能家居设备品类不断丰富，市场景气度仍然保持上升势头。

　　当前，全球新一轮科技和产业变革蓬勃发展，汽车与能源、交通、信息通信等领域有关技术加速融合，电动化、网联化、智能化成为汽车产业的发展潮流和趋势，为新能源汽车产业提供了前所未有的发展机遇。经过多年持续努力，我国新能源汽车产业技术水平显著提升，已成为全球最大的新能源汽车市场。根据中国汽车工业协会统计数据，2021年1-12月我国新能源汽车累计产量354.5万辆，同比增长159.5%；销量352.1万辆，同比增长157.5%。

　　根据工信部《汽车产业中长期发展规划》和中汽协《节能与新能源汽车技术路线年新能源汽车逐渐成为主流产品，汽车产业初步实现电动化转型。

　　2020年汽车产量达到2,522.5万辆，其中新能源汽车年产量将达到136.6万辆；预计到2025年，其中新能源汽车年占比20%以上；到2030年，汽车产销规模将达到3,800万辆，其中新能源汽车占比40%以上。根据2020年11月2日，国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，到2025年，新能源汽车新车销量占比达到20%左右。伴随新能源汽车高速增长的同时，对汽车内外饰件的需求也大幅上升。

　　从需求端看，受消费者对汽车驾乘舒适度要求提升、汽车外饰件对汽车轻量化解决方案重要性逐步提高，加上日益增加的整车装配、私家车改装和售后需求等因素影响，汽车内外饰件市场空间广阔。除汽车内外饰相关产品外，新型功能性涂层材料还可应用于新能源汽车电池、电机、电控等核心零部件上，未来也有望受益于新能源汽车的高速增长。

　　公司定位于“高端消费品领域之新型功能涂层系统解决方案提供商”，将秉承“高端引领、快速响应”经营理念，完善产品结构体系，拓宽业务领域，横纵双向推动公司高质量、全面化发展，力争成为高端消费品领域具有世界影响力的涂层材料品牌企业，最终成为新型功能涂层材料细分领域的领导者。

　　在业务布局方面，积极拓宽业务领域。持续深耕3C高端消费电子涂层领域，夯实发展根基；加大汽车涂层（涵盖汽车零部件涂层、后市场涂层、原厂漆涂层市场）领域布局，依靠核心创新产品，兼顾资本市场手段，打破现有竞争格局，抢占市场份额；加强技术储备，整合相关资源，适时进军特种装备（涵盖航空航天、海洋装备、轨道交通等）领域。多轮驱动实现份额业绩双提升，切实增强公司发展后劲。

　　在产品结构体系方面，实施三位一体横向发展战略，构建完善“涂料、油墨、胶黏剂”多类别、一体化的新型功能涂层材料产品体系，持续满足下游客户基于不同基材、固化方式、涂层性能、环保标准的涂层产品需求，增强客户粘性，提升竞争优势。

　　展望2022年，公司发展面临的风险及挑战交织叠加。从国际看，全球疫情走势仍存在很大变数，世界经济总体保持复苏态势，但增长动能有所减弱，不稳定不确定因素增多。从国内看，中央经济工作会议明确指出，“我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”。尽管存在风险挑战，但我国发展仍处于重要战略机遇期，拥有足够的韧性、巨大的潜力和不断迸发的创新活力。躬身入局，我们恰逢其时。新的一年公司将以经营目标为导向，持续深入推进创新驱动发展战略，重点开展以下工作：

　　在业务布局上，公司将聚焦高端消费电子主战场谋求更大突破的同时，进一步乘势而上，夯实乘用汽车零部件的发展根基，为客户提供更便捷、更快速、更优质的服务和系统性的解决方案，进一步提升市场占有率；积极部署“第三战略增长曲线”，为切入特种涂料领域蓄能。

　　在产品结构上，继续实施“涂料、油墨、胶黏剂”三位一体横向发展战略，通过对外合作、收购兼并和股权投资等多种形式，加快新型功能涂层材料的生态圈建设。

　　结合当前公司实际现状及未来发展需求，以价值贡献为导向，对组架构织进行扁平化、BU化、专业化变革。一是为更快速响应市场，更好地满足客户需求，营销中心、生产部将优化管理模式，使组织架构更扁平。二是加快海外布局节奏，在营销中心成立海外3C、国内3C、笔电、胶黏剂及油墨5个BU，生产部执行BU制，进一步支持业务协同开展。第三，持续打造CMF、PVD的核心竞争力建设，与终端全面对接，增强客户粘性，保持行业领先性。第四，强化与优化TS、PA、KAM铁三角，提高案子项目化运行的工作质量，不断改进服务客户的价值创造能力。

　　为满足长期战略发展需要，聚集、吸引更多高层次尖端人才，公司将通过制定成长与培养路径、定向培养、内外训结合、实战训练、机制等多种举措，完善和优化人才队伍结构，培育迭代成长的战略后备人才梯队。

　　将“阿米巴”作为公司全业务链提质增效的重要手段，发动全体员工逐步树立成本和利润意识，抓好开源和节流两个方面，不断通过管理手段及技术手段的创新，实现内部管理增效。

　　随着市场竞争形势的变化，公司数字化转型需求越来越迫切。2022年公司将加快落实数字化转型工作部署，抢抓数字化发展新机遇，高效践行数字化转型战略，在数字化转型的道路上不断实践和探索，加快夯实数字化战略实施的步伐，不断为公司发展赋能增效。要做到在实施过程中一定要帮助业务部门充分挖掘数据，变现数据价值。

　　现场管理是一个公司的品牌形象、企业管理、安全管理、产品质量控制和精神面貌的综合反映，是衡量企业综合素质及管理水平高低的重要标志。2022年，公司将在2021年取得经验的基础上进一步提高认知，找准现场管理的方法，进一步提高现场管理的力度，把现场管理提升到一个新的阶段。